Что делают банки на рынке лизинговых услуг

Сейчас на этом рынке работает $12 млрд, каждый год он растет в среднем на 20-40%. Услуги востребованы и крупнейшими корпорациями, и региональными середнячками, а законодательство довольно надежно защищает интересы всех заинтересованных сторон. Основной конкурент этого бизнеса - банковское кредитование. Речь идет, конечно же, о лизинге.

Благопристойное происхождение

Слово «лизинг» появилось в русском языке в середине 1990-х, пополнив лексикон заимствованных слов вроде «франчайзинг», «аутсорсинг» и «рекрутинг». Тогда над словом «лизинг» не потешался только ленивый - почему-то считалось оно неблагозвучным, хотя происхождение у него вполне благопристойное: в английском языке «to lease» означает «сдавать или брать в аренду». Шутки над лизингом кончились, и случилось это скоро, как только бизнесмены оценили налоговые преимущества, которые можно получать, используя лизинговые схемы. До кризиса 1998-го лизинг по большей части работал примерно так: компания покупала у поставщика на свои средства необходимую технику или оборудование, обращалась в лизинговую компанию, оформляла приобретенное имущество на балансе лизингодателя и пользовалась вполне законными методами снижения налога на имущество и прибыль.

С момента введения в действие «Закона о финансовой аренде (лизинге)» в 1998 году, считающегося, кстати, одним из самых совершенных в Европе, рынок лизинговых услуг стал приобретать цивилизованные очертания.

Александр Михайлов, директор по развитию бизнеса ЛК Europlan: В настоящее время мы не видим каких-либо проблем, связанных с законодательной базой и налоговым учетом по вопросам финансовой аренды, как для лизингодателя, так и для лизингополучателя. К счастью для отрасли, лизинг хорошо прописан в законодательстве. Обе стороны в сделке достаточно хорошо защищены. К несчастью, и в хорошо обеспеченной законодательно отрасли могут быть проблемы с правоприменением. Обширная арбитражная практика демонстрирует, что одинаковые ситуации по-разному трактуются судами, и это дает основания для активных действий ФНС против некоторых лизингодателей в вопросах, например, возмещения НДС. Поэтому каждая компания, и мы в том числе, все договоры прорабатывает так, чтобы их одинаково трактовали и налоговые органы, и лизингополучатели.

Геннадий Аксаков, депутат Госдумы РФ, один из разработчиков закона о лизинге: Самые сильные стороны закона состоят в следующем: возможность применения ускоренной амортизации с использованием коэффициента «3», учет предмета лизинга на балансе лизингодателя или лизингополучателя; предмет лизинга может выступать естественным залогом, что является дополнительной гарантией возврата вложенных средств.

Сейчас из «Закона о финансовой аренде (лизинге)» следует, что лизинг - это система экономических и правовых отношений, в которой предмет лизинга передается во временное владение и пользование. Схема лизинга всегда трехсторонняя, в ней участвуют лизингополучатель (как правило, юридическое лицо), поставщик предмета лизинга (продавец или производитель) и собственно лизинговая компания. Действует лизинг так. По заявке лизингополучателя лизингодатель приобретает на свои средства необходимое оборудование, которое потом сдает в финансовую аренду клиенту. Борис Курцман, генеральный директор компании «Глобус-Лизинг»: В законе четко прописано, что может являться предметом лизинга. Это могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе оборудование, транспортные средства, здания и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Не могут быть предметом лизинга потребляемые вещи, такие, например, как канцтовары, продукты питания, а также недра и имущество, которые федеральными законами запрещены для свободного обращения. Ничего не сказано в законе и о лизинге персонала, хотя некоторые кадровые агентства и предлагают такие услуги.

К концу действия лизингового договора клиент выплачивает всю стоимость оборудования и получает его в собственность. Сейчас активно развивается и так называемый возвратный лизинг, когда клиент возвращает по окончании срока договора предмет лизинга, а лизингодатель продает предмет лизинга третьему лицу или возвращает поставщику. Такая схема применяется, например, на рынке грузовых автомобилей, а также спецтехники, хотя это уже выходит за рамки лизинга.

Уравнение на сравнение

Исторически самым распространенным видом финансирования российских предприятий в целях приобретения нового оборудования или автотранспорта являлся банковский кредит. Это было обусловлено двумя факторами - продолжительным отсутствием альтернативных источников финансирования и недостаточной информированностью российских производителей о других инвестиционных инструментах, например о лизинге. Хотя для потребителя главное решить поставленную задачу: обновить фонды сразу, а деньги заплатить потом.

Борис Курцман: Для вынесения положительного решения о выдаче кредита банк досконально изучит кредитную историю заемщика, может потребовать в залог ликвидное оборудование в качестве обеспечения кредита и перевода счетов кредитуемой компании к себе. Помимо погашения основной суммы кредита и процентов за него дополнительными расходами для заемщика становятся комиссия за открытие и ведение ссудного счета, затраты на оценку имущества и его страхование. Механизмы лизинга несколько иные.

При лизинговой сделке имущество приобретает лизинговая компания. Она это может сделать как на свои собственные средства, так и обратиться в банк за кредитами или воспользоваться альтернативными источниками финансирования (лизинговые компании активно практикуют публичные вексельные или облигационные займы). Распоряжаться имуществом будет лизингодатель, а лизингополучатель, выплачивая ежемесячно или ежеквартально транши, будет им пользоваться по договору лизинга. По сравнению с банками лизинговые компании предъявляют меньшие требования к клиенту.

Дмитрий Кожевников, генеральный директор ООО «Альфа-Лизинг»: В целом мы ориентируемся на то, чтобы наши клиенты имели устоявшийся бизнес как минимум в течение одного года, чтобы размер финансирования проекта не превышал 50% стоимости активов компании, чтобы компания показывала прибыль в размере не менее суммы ежемесячных платежей, необходимых для оплаты лизинговых услуг. Однако в каждом конкретном случае мы поступаем гибко.

Александр Михайлов: Чтобы воспользоваться услугами компании Europlan, потенциальному лизингополучателю нужно иметь 15% от стоимости выбранного автомобиля и быть зарегистрированным не менее одного года. И никаких других особых требований.

Из этого следует, что лизинг довольно эффективная форма привлечения инвестиций, возможность без крупных вложений средств осуществить обновление основных фондов и практически единственный доступный путь развития производства для малого и среднего бизнеса. Планка вхождения в лизинг неуклонно снижается. Если несколько лет назад лизинговый минимум составлял в среднем $100 тыс., то сейчас компании готовы поставить по договору лизинга и один недорогой автомобиль. В среднем же минимальный договор лизинга тянет на $30 тыс. Но, например, «Альфа-Лизинг» продолжает удерживать высокие ограничения по размеру лизинговых сделок. Сумма контракта должна быть не менее $500 тыс., хотя для клиентов Альфа-банка данные ограничения могут и не действовать.

Сейчас на рынке сформировалась тенденция к переходу от малочисленных, но крупных сделок к небольшим, но массовым. Все это требует стандартизации формата лизинга и введения скоринговых программ, чтобы дело можно было поставить на поток. Уже сейчас у многих лизингодателей срок рассмотрения заявок снизился до одного-трех дней, а по небольшим заказам и до получаса. Сам же срок действия лизингового договора стал, наоборот, длиннее. Если несколько лет назад он составлял один-три года, то сейчас можно говорить о длинных деньгах в три-пять лет, а по сделкам с недвижимостью и до семи-десяти лет.

Послабления в отношении клиентов вызваны прежде всего обострившейся последние годы конкуренцией среди лизинговых компаний и ростом самого рынка. Сейчас в России примерно 150 стабильно работающих лизинговых компаний, сумма заключенных договоров лизинга примерно $12 млрд, из них около $7 млрд - новые договоры 2005 года. Александр Михайлов: Так как объем потребностей в финансировании приобретения оборудования и транспорта велик, лизинг в России растет бурными темпами. По данным рейтингового агентства «Эксперт РА», объем нового лизингового бизнеса в 2005 году составил порядка $5,1 млрд, доля лизинга в ВВП - 0,99%, а в инвестициях в основные средства - 5,7%. Однако по сравнению с 2002-2004 годами темпы роста несколько снизились и составили около 40% в год. Это объясняется в первую очередь тем, что рынок вышел на качественно новый уровень развития, характеризующийся значительным удлинением срока сделок, их усложнением, изменением графиков платежей и увеличением числа сделок, близких к проектному финансированию. При этом все же остается значительный еще не задействованный потенциал. Например, в странах Восточной Европы на лизинг приходится около 15% инвестиций в оборудование, а в развитых экономиках - 30%. Это дает основания полагать, что лизинг для российских компаний будет становиться все более популярным и простым способом инвестировать в свой бизнес.

Лизинговые компании бывают независимыми и дочерними. Последние являются структурными подразделениями какого-либо банка, используя, как правило, его деньги. Такие лизинговые компании выдают себя названиями - «Авангард-Лизинг», «Уралсиб-Лизинг», «Номос-Лизинг». Геннадий Аксаков: На мой взгляд, не имеет особого значения, независимая это лизинговая компания или существующая при банке структура. Но в условиях развития аутсорсинга и специализации бизнеса лизингом должны заниматься профильные организации. Очевидно, что специализация будет происходить и в отраслевом разрезе: лизинг автомобилей, сельскохозяйственной техники, промышленного оборудования. Например, в США, где на лизинг приходится более 30% инвестиций в оборудование, значительную роль играют узкоспециализированные лизинговые компании, которые выделились из крупных корпораций.

Борис Курцман: У независимой лизинговой компании больше возможностей для маневра в выборе источников финансирования. Мы, например, являемся активными заемщиками на фондовом рынке, а также работаем с семью разными банками. Это позволяет нам обеспечивать необходимое финансирование всех лизинговых договоров. Кстати, сейчас на рынке не редкость, когда крупные банки хотят приобрести независимую лизинговую компанию. Мы по крайней мере такие предложения получали.

Возможно, для неискушенного бизнесмена разница между кредитом и лизингом небольшая, хотя любой бухгалтер сразу же найдет с десяток различий. На первый взгляд лизинг невыгоден тем, что лизингодатель работает за вознаграждение, как правило, от 3 до 5% от суммы сделки, вдобавок клиент должен еще выплачивать стоимость самого оборудования и его удорожания. Но благодаря нашему законодательству компания, приобретающая оборудование или технику в лизинг, получает и значительную свободу в действиях, и экономию на налогах, что в конечном итоге позволяет платить меньше. Во-первых, в лизинге при начислении амортизации используется повышающий коэффициент «3», что позволяет лизингополучателю максимально быстро восстановить через себестоимость инвестиционные затраты. По истечении срока договора имущество отражается на балансе клиента по минимальной либо нулевой остаточной стоимости. Во-вторых, все платежи по договору лизинга относятся на себестоимость и приводят к сокращению суммы налога на прибыль. Предмет лизинга до окончания сделки находится на балансе лизинговой компании, которая платит налог на это имущество. А в-третьих, в составе лизинговых платежей выделяется НДС, что позволяет лизингополучателю производить взаимозачет сумм НДС, уплаченных лизинговой компании.

Надежда Китаева, финансовый директор ОАО «Севкабель-Холдинг»: Лизинг - это удобно и разумно. Не нужна дополнительная оценка имущества, как иногда требуют банки, не надо ничего оставлять в залог (приобретаемое оборудование до конца договора остается собственностью лизингодателя). У банка более жесткая политика относительно сроков погашения кредита. С лизинговой компанией мы сами можем определять даты выплаты траншей, удобные для нас с учетом текущей деятельности предприятия. Кроме того, лизинговые платежи в соответствии с бухгалтерским учетом не рассматриваются как долги, а указываются в балансе как текущие расходы, что улучшает структуру баланса в части его ликвидности и повышает кредитоспособность получателя.

Вагон и маленькая тележка

Структура распределения инвестиционного портфеля заключенных лизинговых договоров в целом по отрасли такова: автотранспорт - почти 50%, за ним идет оборудование для всех видов промышленности - около 40%, остальное приходится на лизинг недвижимости, а также таких специфических объектов, как авиационная техника, железнодорожный транспорт и т. д. Хотя эта картина очень и очень приблизительна, так как, например, у «Альфа-Лизинг» лизинг железнодорожного транспорта составляет 42,9%, а автотранспорта всего 2,4%. В ЛК Europlan объем сделок с автотранспортом составляет 54%, в «Глобус-Лизинг» - 31%.

По прогнозам участников рынка, доля лизинга автотранспорта будет только расти. Все больше российских фирм отказывается от пополнения своего автопарка за счет собственных средств, предпочитая иметь дело с лизинговыми компаниями. Александр Михайлов: Рынок корпоративного автотранспорта растет так же бурно, как и рынок продаж, примерно на 50% в год. Лидерами среди переданных нами клиентам в лизинг автомобилей являются Ford, Mitsubishi, Renault, а также отечественные «ВАЗ» и «ГАЗ». Среди грузовых автомобилей востребованы «МАЗ», «КамАЗ», Volvo и MAN. Потребители автотранспорта - компании-производители продуктов питания, транспортные компании, предприятия оптовой и розничной торговли. Лизинг, являясь долгосрочным - до пяти лет - финансированием, опирается на надежные и ликвидные автомобили, поэтому так популярны иномарки, в т. ч. и представительского класса для руководящих сотрудников. Однако есть традиционные бизнесы, использующие отечественные машины, например автопарки.

По сравнению с классическими дилерами автотранспорта лизинговые компании, активно действующие на рынке, за несколько лет приобрели ряд выгодных преимуществ. В результате активных действий у лизинговых компаний появились особые преференции по сравнению с обычными дилерами, прежде всего это касается особых условий покупки автомобилей (лизингодатель нередко приобретает технику десятками, а то и сотнями) и их технического обслуживания. Например, такие автопроизводители, как Ford, BMW, Renault, Nissan, Volvo, предоставляют лизинговым компаниям эксклюзивные скидки, недоступные для других предприятий, в том числе и при кредитовании через банк.

Надежда Китаева: К лизингу мы обратились несколько лет назад, когда проводили комплексное техническое перевооружение предприятия, в том числе и автопарка. У нас сейчас в лизинге находится около 20 автомобилей, в основном грузовики Volvo и тягачи. Работой с лизингодателем мы довольны. Главное - на самом первом этапе сотрудничества как можно более тщательно проработать договор лизинга, чтобы предусмотреть там все штатные и нештатные ситуации.

Кроме того, лизингодатели расширили спектр предоставляемых услуг. Сейчас помимо финансового лизинга компании нередко берут на себя и проблемы техосмотра, сезонного сервиса, ремонта, постановки на учет и страхования. Например, компания «Глобус-Лизинг» поставила в 2005 году 450 автомобилей для «Дирол-Кэдбери», сумев привлечь лизингополучателя именно комплексным подходом, в результате чего клиент сумел дополнительно сэкономить на содержании собственного автопарка.

Александр Михайлов: Вслед за легковым транспортом бурный рост лизинга грядет на рынке грузового транспорта, погрузчиков и некоторых видов самоходной техники. Мы ожидаем подъема интереса со стороны строительных и дорожно-транспортных компаний к лизингу автокранов, экскаваторов и самосвалов.

Что касается лизинга оборудования, то лидерами являются деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность, около 30% лизинговых инвестиций приходится на лесопромышленный комплекс. Это закономерно, если учесть, что самое старое оборудование работает именно там, его износ в среднем по отрасли составляет 80%, а средний возраст - 20 лет (при пяти-семи годах на Западе).

Дмитрий Кожевников: Лизингодатель становится все менее финансовым агентом и все более профессиональным покупателем оборудования. У нас есть в этом большой опыт, и если, например, клиент хочет что-то приобрести у компании X, а мы знаем, что с ней как с поставщиком уже были проблемы, то посоветуем альтернативу, потому что отвечаем за оборудование наравне с лизингополучателем. Среди самых перспективных мы видим рынок энергетического оборудования, это связано с реформированием РАО, ростом интереса к данному сегменту частных компаний и строительством новых объектов в данной отрасли.

Но самым загадочным и малоразвитым сегментом является лизинг недвижимости - в среднем 1-4% договоров по отрасли. Ситуация парадоксальная: никаких законодательных препятствий нет, преимущества лизинга перед арендой или покупкой в кредит налицо, а рынок буксует. Дмитрий Кожевников: Пока еще есть ряд объективных и субъективных причин, тормозящих развитие лизинга на рынке недвижимости, хотя в будущем, я уверен, это станет самым интересным направлением, особенно для крупных лизинговых компаний, имеющих доступ к большим и длинным деньгам. В своем развитии рынок должен преодолеть ряд организационных и законодательных моментов, из-за которых сдерживалось развитие этого перспективного сегмента.

Одно из ограничений - невозможность получить по лизингу земельный участок, это запрещено законом. Обычно заключается договор аренды на 49 лет с правом пролонгации, а так как эта аренда юридически не лизинг, то нет и налоговых льгот, предусмотренных для лизинговых схем. Второе - завышенная стоимость нотариальной подписи. Сейчас это 0,5% от суммы сделки (до 2004 года - 1,5%). Цена сделок с недвижимостью сейчас доходит до десятков миллионов долларов, и подпись нотариуса в $50-100 тыс. просто съедает значительную часть лизинговых преимуществ. Однако, используя лизинг, за пять-семь лет можно сэкономить до 30-40% средств по сравнению с кредитной схемой. Борис Курцман: У лизинга недвижимости есть значительные преимущества перед обычной арендой. За несколько лет аренды коммерческой недвижимости при нынешних ставках затраты арендатора равняются полной ее стоимости, но в этом случае он не приобретает права собственности. При лизинговых выплатах объект за те же несколько лет и при тех же суммарных затратах переходит в собственность лизингополучателя. А до окончания погашения всех лизинговых платежей будет оставаться в собственности лизинговой компании, являясь одновременно обеспечением по лизинговой сделке. Опять-таки ставки коммерческой аренды постоянно растут, а лизинговые платежи фиксированы, следовательно, клиент защищен от роста цен на недвижимость.

Среди причин неразвитости лизинга недвижимости лизинговые компании называют такие факторы, как разница балансовой и рыночной стоимости объекта, невозможность проверить его юридическую чистоту, а главное - пока спрос выше предложения, правила диктует продавец недвижимости.

Людмила ТАНАВСКАЯ