Рынок лизинга в 2024 году по ФСБУ: рост на 25%

По оценкам «Эксперт РА», совокупные активы лизинговых компаний по итогам 2024 года составили 8,5 трлн руб., показав рост на 20% к прошлому году. Остаток чистых инвестиции в лизинг (ЧИЛ) и активов, переданных в операционную аренду, увеличился за прошлый год на 25% до 6,0 трлн руб., при этом на долю активов в операционной аренде пришлось около 3%. В то же время доля ЧИЛ и активов в операционной аренде в общей величине активов за год практически не изменилась и составила 70%.

Прошлый год характеризовался ростом процентных ставок, удорожанием предметов лизинга и общей неопределённостью в экономике. Как следствие, в течение 2024 года на лизинговом рынке наблюдается ухудшение платёжеспособности клиентов и снижение качества лизингового портфеля компаний. Так, доля ЧИЛ с просроченной задолженностью более 90 дней выросла с 1% до 2,3% за прошедший год, а доля изъятого имущества в ЧИЛ – с 1,3% до 3,3%. Таким образом, совокупная доля обесцененных активов выросла более чем в два раза за 2024 год, до 5,6%, против 2,3% годом ранее. На фоне снижения качества активов запас капитала у лизинговых компаний не изменился и по-прежнему находится на комфортном уровне. Так, медианный коэффициент автономии составил 15% на конец 2024 года. Концентрация совокупного объёма ЧИЛ и активов, переданных в операционную аренду, на 10 крупнейших участниках рынка составляет 79%, показав за год рост на 2 п.п.

В рамках исследования также были рассчитаны агрегированные по сектору показатели рентабельности и операционной эффективности. Рентабельность капитала (ROE) составила 17% за 2024 год, при этом годом ранее аналогичный показатель находился на уровне 19%. В то же время показатель операционной эффективности (CIR) за 2024 год был равен 43%, что соответствует адекватному уровню. Таким образом, несмотря на незначительное снижение, рентабельность капитала и операционная эффективность сектора находится на комфортном уровне.

С целью повышения информационной прозрачности лизингового рынка и определения значимых бизнес-метрик была сформирована рабочая группа из представителей «Эксперт РА», «Объединенной Лизинговой Ассоциации», а также ряда лизинговых компаний. По результатам обсуждения в анкету в рамках исследования был добавлен опрос с выбором показателей, по которым в дальнейшем будет проводиться анализ с целью исследования тенденций лизингового рынка. На графике ниже представлены результаты опроса с наиболее интересными метриками по мнению игроков лизингового рынка. В дальнейшем планируется внедрение данных показателей в анкетирование в рамках проводимых исследований «Эксперт РА» и их публикация на агрегированной основе для более глубокого анализа отрасли и повышения ее транспарентности.

График 1.Наиболее востребованные показатели для внедрения в аналитику, по мнению игроков лизингового рынка.

Источник: «Эксперт РА» по данным анкетирования лизинговых компаний

Таблица. Топ-20 лизинговых компаний по объему ЧИЛ и активов в операренде по итогам 2024 года

Источник: «Эксперт РА» по данным анкетирования лизинговых компаний

Методология

В рамках исследования проведено анкетирование 118 лизинговых компаний, совокупный объём чистых инвестиций в лизинг (ЧИЛ) и активов, переданных в операционную аренду, которых по нашим подсчётам составляет порядка 80% всего лизингового рынка. Среди крупнейших игроков рынка, входящих в топ-20, не приняли участие «Сбербанк Лизинг» (ГК) и ЛК «Эволюция». При расчете агрегированных показателей рынка сделаны корректировки в соответствии с этими предпосылками.

В проекте «Российский лизинг» может принять участие любая лизинговая компания (или группа аффилированных компаний), зарегистрированная как юридическое лицо на территории РФ, осуществляющая деятельность по предоставлению оборудования и других объектов в финансовую аренду. Исследование проводится на основе анализа анкетных данных, предоставленных лизингодателями – участниками проекта.

В исследовании мы не учитывали долю рынка, приходящуюся на компании, чья деятельность ориентирована исключительно на распределение ресурсов внутри холдингов с использованием возможностей налоговой оптимизации. Информация об этих компаниях обычно недоступна, а их деятельность находится вне тенденций, характерных для рыночных лизинговых компаний.

Мы хотим обратить внимание на то, что основные термины, используемые в исследовании, трактуем следующим образом:

Чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) – сумма арендных платежей к получению по договорам финансовой аренды, дисконтированные с использованием процентной ставки, заложенной в договоре аренды. Процентная ставка, заложенная в договоре лизинга, представляет собой процентную ставку, при использовании которой приведенная стоимость арендных платежей становится равна сумме справедливой стоимости базового актива и первоначальных прямых затрат арендодателя. При расчете ЧИЛ НДС не учитывается.

Активы, переданные в операционную аренду – остаточная стоимость активов, переданных в аренду, по которым компания не передает практически все риски и выгоды, связанные с владением активом.

Авансы, выданные поставщикам – авансы, уплаченные поставщикам под приобретение объектов основных средств, предназначенных для передачи в лизинг (аренду), за вычетом созданного резерва, полученных авансов от клиентов и НДС, подлежащего к вычету.

Активы – общая величина активов, код 1600 формы 1 Бухгалтерского баланса.

Капитал – итого раздел III формы 1 Бухгалтерского баланса.

Чистая прибыль – код 2400 формы 2 Отчета о финансовых результатах.