Рынок лизинга по итогам 2025 года: под тяжестью ключа

Лизинг в Европе – теряя позиции

Доля российского лизинга на европейской арене снижается: если по итогам первого полугодия 2024 года она составляла 6,9% по уточненным данным Leaseurope, то по итогам первого полугодия 2025 года - уже 4%. Подобная динамика отражает рост европейского рынка в совокупности на 1,7% (без учета РФ), а также сокращение объемов нового бизнеса в России (в евро – на 43%) вследствие снижения спроса на фоне высоких процентных ставок при одновременном ужесточении скоринга из-за снижения качества входящих заявок на лизинг. В рублевом эквиваленте сокращение российского лизинга составило несколько больше, чем в евровом за счет укрепления курса рубля. В результате Россия потеряла три позиции по новому бизнесу, пропустив Польшу, Испанию и Швецию. Помимо России, лизинговый бизнес существенно просел в Литве (-58%), где наблюдается экономическая нестабильность в виду энергетического кризиса и кратного снижения иностранных инвестиций. Набольший прирост нового бизнеса на фоне низкой базы показала Греция (+67%), где реализуется «план восстановления и повышения устойчивости» с выделением средств ЕС.

Структура европейского лизингового бизнеса по итогам первого полугодия 2025 года, как и ранее, характеризуется более высокой долей сегмента транспортных средств (74%), чем в России (48%). При этом в силу роста цен на автомобили (в т. ч. вследствие повышения утиль-сбора) и кризиса грузоперевозок доля транспорта в российском лизинге снизилась с 56 до 48%. Европейский транспортный сегмент сконцентрирован на странах – производителях автомобилей (Великобритания, Франция, Германия и Италия), на долю которых приходится 69% автолизинга. Доля оборудования в России выросла с 43 до 50% за счет меньшего сокращения относительно транспорта, тогда как в Европе несколько снизилась – с 26 до 24% (преимущественно из-за Германии).

На лизинг недвижимости в Европе, как и в России, приходится незначительная доля – 3 и 2% соответственно.

При этом 35% европейского лизинга недвижимости приходится совокупно на Италию и Францию, где действуют инициативы по стимулированию лизинга жилья для физических лиц с государственной поддержкой.

Вместе с этим, отмечается снижение лизинга недвижимости в Португалии на 19% ввиду коррекции перегретого рынка, а также рост в Бельгии в 2,5 раза, где логистическая недвижимость привлекла рекордные инвестиции, и в Турции – в 1,6 раза на фоне снижения ключевой ставки и увеличения господдержки девелоперов

Реверс-лизинг

Завершившийся 2025 год для российского лизингового бизнеса состоит из двух характерных периодов.

Первый – это первое полугодие 2025 года, прошедшее в условиях высоких процентных ставок и снижения платежеспособности клиентов, когда доля проблемных лизинговых активов выросла с 5,6 до 8,3% эквивалента ЧИЛ (из которых 5,5% – изъятое имущество). Второй – это второе полугодие 2025 года, характеризующееся постепенным смягчением денежно-кредитной политики регулятора, что должно положительно сказаться на инвестиционной активности бизнеса. Несмотря на некоторое увеличение спроса во второй половине 2025 года, ставки для бизнеса еще высоки, и деловая активность лизингополучателей восстанавливается сдержанными темпами. В целом за 2025 год новый бизнес составил 2 трлн рублей, что на 40% меньше уровня 2024‑го. Количество заключенных сделок просело ниже кризисного 2022 года и составило 311 тыс., что на 31% ниже уровня 2024‑го. При этом отмечается сокращение среднего чека с 15,2 до 12,1 млн рублей за счет преобладания в структуре лизингового бизнеса сегмента легковых автомобилей, средняя стоимость которых заметно ниже грузовых машин, строительной и ж/д техники, превалировавших в 2024 году.

Оценку рынка по отчетности ФСБУ 25/2018 и рэнкинги лизинговых компаний по объему ЧИЛ и активов, переданных в операционную аренду, «Эксперт РА» опубликует в 2кв2026.

Кризис логистической и строительной отраслей в 2025 году обусловили снижение объемов лизинга в сегменте грузовых автомобилей и строительной техники на 63 и 38% соответственно. На указанные сегменты приходится наибольший объем стоков изъятого имущества, обусловленный в т. ч. их пиковыми продажами в 2023–2024 годах. Большие стоки в свою очередь существенно сдерживают продажи новой техники, поскольку на вторичном рынке довольно много предложений по продаже одно- или двухлетних грузовиков. Так, реализация новых грузовиков сократились на 54%, на что, помимо прочего, оказала влияние приостановка действия одобрения типа транспортных средств у ряда китайских производителей. Строительный рынок замедляется: общий объем работ показал минимальный прирост

за последние пять лет (+2,5%) из-за снижения частных инвестиций на фоне дорогого фондирования и удлинения сроков строительства жилой недвижимости (ввод жилья вырос всего на 0,4%). Объем лизинговых сделок с легковыми автомобилями просел в меньшей степени (на 16%) – соразмерно уменьшению продаж новых легковых автомобилей на российском рынке (также на 16%4). Все остальные розничные сегменты также продемонстрировали нисходящий тренд, однако их доли в структуре значимо ниже, чем автолизинг и строительная техника. В итоге розничные сегменты в совокупности за 2025 год показали сокращение на 38%, что ниже падения в кризисном 2022‑м. Доля автолизинга в совокупном объеме нового бизнеса снижается второй год: по итогам 2023‑го – 52%, 2024‑го – 51%, 2025‑го – 49%.

Объем нового бизнеса в корпоративных сегментах в относительном выражении просел за 2025 год в большей степени, чем в розничных – на 47%. Основное влияние оказал сегмент железнодорожной техники,

который сократился на 53%, а без учета крупных разовых сделок в 3кв2024 – на 14%. На фоне уменьшения объемов погрузки на сети РЖД и профицита вагонного парка объем производства грузовых вагонов в 2025 году снизился на 28%. Простой составов несет дополнительные издержки, небольшие операторы распродают парк крупным игрокам. Лизинг морских и речных судов снизился на 54% – до уровня восьмилетней давности. Несмотря на стабильный темп строительства кораблей (верфи передали заказчикам

1296 гражданских судов – на уровне 2024 года), сохраняются проблемы с поставкой санкционного оборудования, в конце 2025‑го правительство почти вдвое сократило программу льготного лизинга гражданских судов. Лизинг авиатранспорта вырос на 36%, что, однако, в абсолютном выражении составило всего +10 млрд рублей, а объем нового бизнеса в авиализинге за 2025 год оказался существенно ниже предшествующих лет. Имеющийся парк авиакомпаний обеспечивает потребности пассажирских перевозок (налажено обслуживание и снабжение запчастями и расходниками), однако поставки новых лайнеров так и не начались.

Также в корпоративных сегментах отмечается снижение объема нового бизнеса с недвижимостью (-35%), который преимущественно зависит от крупных разовых сделок лидеров рынка.

По итогам 2025 года значимый объем нового бизнеса сохраняется за ГК «Газпромбанк Лизинг», показавшей снижение на 43%. На второе место поднялась компания «Сбербанк Лизинг» (ГК), продемонстрировав уменьшение нового бизнеса на 18%. Третью позицию занимает компания «ГТЛК», объем нового бизнеса которой сократился на 54%. Концентрации лизингового бизнеса на игроках топ-10 снижается второй год подряд и составила 73% нового бизнеса.

Таблица. Топ-20 лизинговых компаний России по объему нового бизнеса по итогам 2025 года

Объем совокупного лизингового портфеля снизился на 11% за 2025 год и составил 11,9 трлн рублей.

Отрицательные темпы прироста отмечаются впервые за последние годы – даже в кризисные 2020‑й и 2022‑й темпы прироста значительно просели, но оставались в положительной зоне (+6 и +5% соответственно). Подобная тенденция обусловлена снижением объемов нового бизнеса второй год подряд, а также досрочными расторжениями лизинговых договоров из-за высокой финансовой нагрузки лизингополучателей. У неплатежеспособных клиентов лизинговые компании изымают имущество, а некоторые лизингополучатели вместо осуществления платежей по возросшим ставкам принимают решения о выкупе имущества.

Обзор подготовили:

Анатолий Перфильев,

директор, рейтинги кредитных институтов;

Зоя Советкина,

директор, рейтинги кредитных институтов;

Руслан Коршунов,

управляющий директор,

рейтинги кредитных институтов