Артем Языков: Когда наступит время для буквы U

Прогнозы остаточной стоимости перестали корректно работать

Ценообразование в стоке абсолютно хаотичное

Надо ли компаниям розничного лизинга становится универсальными

Председатель совета директоров Совкомбанк Лизинга Артем Языков дал развернутое интервью порталу All leasing

- Поговорим о неизбежной смене парадигмы в автолизинге. Как бы Вы оценили сегодняшнюю ситуацию?

-Если смотреть со стороны поставщиков техники – в первую очередь мы говорим о грузовой и спецтехнике – то здесь, как мне кажется, самым тяжелым годом будет текущий. Если посмотреть на ситуацию со стороны лизинговых компаний, то за последние полтора-два года лизинговую отрасль немного отрезвили, продемонстрировав на практике, что относить все риски на предметы лизинга нужно осторожно. Пока на российском рынке работала «большая семерка», было понятно ценообразование автотранспорта, его остаточная стоимость, технический ресурс. Например, по седельному тягачу европейского производителя падение стоимости после года эксплуатации составляло всего 8-10%. Но для техники производства КНР прогнозы остаточной стоимости перестали корректно работать. Сейчас сюда добавилась еще одна проблема: если бы объем изъятого имущества не был бы настолько критичным, то, по-хорошему, рынок постепенно откалибровал бы остаточную стоимость и в результате появился стандартный график с учетом всех факторов. Так происходит, например, с легковыми автомобилями отечественного производства. А вот с грузовой техникой ситуация осложняется тем, что стоки у всех ведущих игроков огромные и на стоимость техники влияют не только ее характеристики, а готовность лизинговой компании продать изъятое с дисконтом. На мой взгляд, лизинговой отрасли в этом году будет нисколько не легче, чем в прошлом, объем изъятия несколько затухает, но увеличивается давление сформированных складов. Нет объективных данных, насколько увеличилось за минувший год количество изъятой техники, но, по нашим ощущениям общий объем варьируется в пределах 65-80 тысяч единиц.

-Изначально идея розничного автолизинга строилась на «трех китах»: максимальная дифференциация портфеля, риск на предмет лизинга, умение быстро, с соблюдением всех требований закона, изъять и максимально выгодно продать предмет лизинга при дефолте или нарушении графика платежей со стороны клиента. Что изменилось в наибольшей степени?

-Из этих «китов» остался только один и его-то «китом» назвать уже сложно – это отнесение риска на лизингополучателя.

Ведь не все зависит от лизингополучателя, возникло значительное количество внешних факторов, которые предугадать достаточно сложно. Если взять те же добывающие отрасли, то повышение или ввод субсидирования определенных сегментов промышленности в КНР рушит бизнес-модель здесь. То есть, заключая договор лизинга с действующим и надежным лизингополучателем следует рассматривать не только его финансовое состояние, но и анализировать отрасль, выстраивая прогнозы по внешним рискам. Если возникли сложные времена, то на какой срок? Сумеет ли лизингополучатель их пережить? Есть ли собственный капитал или он уже проеден? Все это приводит к калибровке факторов срока договора, аванса и, собственно, риска на клиента.

Сегодня, когда потенциальный клиент говорит, что хочет оформить в лизинг новый грузовой автомобиль восточного производителя, то первый вопрос, который возникает: а какой экономический смысл в этой покупке? Весь рынок сегодня видит, что годовой тягач с относительно небольшим пробегом может терять в цене до 50 процентов изначальной стоимости. Понятно, что могут существовать требования контрагентов по обеспечению подрядчика новой техникой, но тогда надо смотреть на контрагента, на его финансовое состояние и сможет ли наш лизингополучатель в случае чего найти нового заказчика. До тех пор, пока стоянки лизинговых компаний полны изъятой техникой, до тех пор, пока она не будет распродана процентов на шестьдесят – смысл ориентироваться клиенту на новую технику будет минимален.

- А как, по-Вашему, долго лизинговые компании будут распродавать сток?

- Тут все упирается в макроэкономические факторы, которые сегодня сдерживают спрос. Нам кажется, что если в 2026 году лизинговые компании реализуют процентов 45-50 того, что изъято сейчас, плюс то, что будет изъято в этом году – это можно считать успехом.

-То есть, нам еще долго жить с изъяткой…

-Да, минимум два-два с половиной года. А дальше количество переоценок стоимости предметов лизинга пойдет вниз и стоимость изъятого все больше будет коррелировать со стоимостью новой техники. Сегодня же это, по сути, два рынка, и ценообразование в стоке абсолютно хаотичное.

- Прежняя парадигма хорошо работала в «тучные» годы. Напомню, что средний ежегодный рост ВВП в 2000-2008 гг. составлял 7,2%. Розничный автолизинг успешно пережил и кризис 2008-2009 года за счет курсового роста стоимости предметов лизинга. Но раньше кризисы, говорят старожилы, имели условный график V, то нынешний имеет график L. Кто останется на рынке по итогам затяжного кризиса?

- Бенефициарами этого кризиса останутся крупнейшие банковские группы, которые умеют делать хорошие заключения по не самым крупным сделкам. В этом же была проблема нашей отрасли: рассматривая относительно небольшую сделку на 50-100 млн в период растущей экономики, рисковики обращали внимание на кредитную историю компании и ее первых лиц, на рост оборотов. Этого было достаточно для принятия решения. А сейчас глубина и стоимость анализа существенно выросли, а риск-аппетит у рынка сильно сократился. Но, с другой стороны, при принятии решения важна скорость. Если запрашивать большой пакет документов и долго его анализировать, то клиента уведет конкурент с бОльшим аппетитом к риску – такой всегда найдется на рынке. В этой ситуации выигрывают прибанковские лизинговые компании, потому что скорость и качество анализа данных по клиенту у банков на голову лучше. Если получится распространить банковские компетенции на лизинговые сделки, то такие компании станут лидерами рынка через два-три года. Действительно, сегодняшние суровые времена напоминают букву L, но когда-то она непременно превратится в U. К этому моменту те компании, которые смогли сохранить собственный капитал и научиться быстро и качественно оценивать клиента, будут бенефициарами

- А насколько сложен процесс интеграции риск-модели банков в лизинговую деятельность? Банки-то готовы будут этим заморачиваться? И что делать остальным, небанковским ЛК?

-Это вопрос отчасти риторический. Если есть цель выжить и не просто выжить, а еще и бизнес развивать, то компания будет искать варианты кросс-проверок, их автоматизации.

Небанковским, возможно, надо набирать людей из банков с соответствующими компетенциями. Но есть еще второй фактор – привлечение заемного капитала. Ни для кого из банковского сектора не является секретом, что отрасль находится в глубочайшем кризисе. Поэтому привлечение финансирования, которое поможет эти сложные времена пережить, для небанковских компаний становится серьезной проблемой.

- Стоит ли автолизинговым компаниям развивать компетенции в других видах имущества? Иными словами, становиться универсальными для поддержания портфеля, как минимум, до тех времен, пока опять не сложатся условия для розничного автолизинга? Судя по последним данным Эксперт РА, Совкомбанк Лизинг вошел в ТОП-10 по железнодорожной технике и металлообрабатывающему оборудованию. Это результат разовых сделок или стратегия?

- Если говорить про нас, то это проявление стратегии. В рамках синергии с материнской структурой мы провели несколько крупных сделок вне привычного автолизинга, например, с подвижным железнодорожным составом. Сегодня розничный лизинг подвижного состава у нас поставлен в линейку, и мы действительно смотрим и одобряем клиентов по этому виду имущества, несмотря на проблемы в отрасли, мы селектируем риски в тандеме с тем же банковским опытом. Если говорить про оборудование – это новый продукт, который появился у нас в прошлом году в рамках диверсификации. Это, в том числе, такая точка входа, которая позволяет познакомится с клиентом на минимальных инвестициях. Диверсифицироваться в обязательном порядке нужно – это мое личное убеждение. В рамках этой стратегии мы в конце прошлого года запустили лизинг недвижимости, сделав достаточно широкую линейку – от крупных офисных центров до стрит-ритейла. Возвращаясь к синергии: учитывая то, что Совкомбанк входит в ТОП-5 на рынке ипотечного кредитования, и мы знаем всех крупнейших застройщиков, агентства недвижимости, - не использовать этот канал для продвижения нового продукта недальновидно.

- Из этого становится очевидным преимущества прибанковских компаний – синергия с материнской структурой дает не только доступ к капиталу, но и выход в сопредельные сегменты бизнеса. Можно ли ожидать значимых сделок M&A в перспективе этого года?

- Мы, честно говоря, не смотрим на рынок в этом разрезе. Но, допускаю, что такие сделки с участием компаний из ТОП-20 вполне возможны.

- И Вы оцениваете такую концентрацию рынка как положительную?

- Конечно. Когда наступит время для буквы U, рынку - и старым и новым игрокам – будет на кого смотреть, что анализировать, выбирая модели развития.

Беседовала Татьяна Савельева