RAEX (Эксперт РА) присвоил рейтинг Балтийскому Лизингу на уровне ruA

RAEX (Эксперт РА) присвоил рейтинг кредитоспособности Балтийскому Лизингу на уровне ruA. По рейтингу установлен стабильный прогноз.

К ключевым факторам, оказывающим положительное влияние на рейтинговую оценку, относятся сильные конкурентные позиции компании на российском лизинговом рынке (5-е место по объему нового бизнеса в сегменте грузовых автомобилей и 7-е в сегменте легковых автомобилей по итогам 9 месяцев 2017 года, согласно исследованию RAEX (Эксперт РА)) в сочетании с широкой географией деятельности. В числе позитивных факторов отмечены высокий уровень рентабельности компании (по отчетности МСФО за 9 месяцев 2017 года ROE составила 25%, ROA - 7%), что также обусловлено хорошим качеством лизингового портфеля. Согласно отчетности по РСБУ, доля просроченной задолженности свыше 30 дней на 01.10.2017 составила 1,2% лизингового портфеля против 1,7% на начало года.

Агентство позитивно отмечает высокий уровень диверсификации лизингового портфеля по клиентам, что обусловлено розничным характером лизинговых сделок. Так, на 10 крупнейших лизингополучателей приходится 4,4% платежей к получению на 01.10.2017. Мы также выделяем значительную концентрацию деятельности компании на двух крупнейших отраслях (грузовые и легковые автомобили), составивших 59% лизингового портфеля. Однако высокая ликвидность автотехники нивелирует риски отраслевой концентрации бизнеса. Аналитики агентства также отмечают наличие надежных партнеров по страхованию предметов лизинга (87% предметов лизинга застрахованы в компаниях с рейтингом надежности ruBBB+ и выше от RAEX (Эксперт РА)) и низкий уровень валютных рисков.

Долговая нагрузка оценивается агентством как умеренно высокая (коэффициент текущей долговой нагрузки на 01.10.2017 составил 0,4), а уровень покрытия ликвидными активами текущих обязательств компании - как невысокий (на 01.10.2017 коэффициент текущей ликвидности составил 2,6; коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,22). Однако, принят во внимание факт высокой оборачиваемости лизингового портфеля (свыше 60% за период с начала 2017 года), что позволяет аккумулировать необходимый объем ликвидности для покрытия обязательств в сжатые сроки. Кроме того, агентство положительно оценивает приемлемую дюрацию лизингового портфеля (менее 2 лет) и низкий уровень обременения лизингового имущества.

Ограничивает уровень рейтинга, согласно методологии, недостаточно высокий уровень коэффициента автономии (11,7% на 01.10.2017) в сочетании с неоптимальной структурой собственных средств (99% капитала сформировано нераспределенной прибылью на 01.10.2017). Кроме того, сдерживающее влияние на рейтинговую оценку оказывают потенциальные риски, связанные с акционером компании (Открытие Холдинг), испытывающим высокую потребность в источниках дополнительной ликвидности для покрытия своих обязательств. Это потенциально может привести к продаже компании и/или выплате некоторого объема дивидендов лизингодателем.

ООО «Балтийский лизинг» (г. Санкт-Петербург) предоставляет услуги финансового лизинга преимущественно грузового и легкового автотранспорта на всей территории Российской Федерации. По итогам 9 месяцев 2017 года объем нового бизнеса составил 25,8 млрд руб. (6-е место в рэнкинге крупнейших лизинговых компаний РФ по версии RAEX (Эксперт РА)). Объем лизингового портфеля на 01.10.2017 составил 39,7 млрд руб. (10-е место в рэнкинге), объем полученных платежей за 9 месяцев 2017 года - 23,3 млрд руб. (5-е место в рэнкинге по итогам 9 месяцев 2017 года).